[過去ﾛｸﾞ] 【7011･7012･7013】三菱･川崎･IHI 【重工】 (1007ﾚｽ)
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218: 2014/11/19(水)16:08 ID:IGRmu1CM.net(1) AAS
11/19 7013 IHI SMBC日興 2継続 440円→550円
ＳＭＢＣ日興証券では、為替影響大きく、業績予想を上方修正。
2Q決算、取材を経て業績予想を修正。今15.3期予想営業利益は685億円→730億円、来16.3期は728億円→855億円とした。
為替前提を110円/ドル（旧予想は100円/ドル）に変更したことによる修正が主な要因。通期ベースでの為替感応度は12億
ドルと引当金の変動要因で2億ドル、合計14億ドルを前提とした。営業利益水準に比して相対的に為替感応度が高いと指摘。
海外調達がさほど進んでいないことが足もとの為替環境で追い風になっているとした。
219: 2014/11/21(金)15:22 ID:ebY7b+8A.net(1) AAS
11/21 7012 川崎重工業 SMBC日興 2→1格上げ 400円→600円
ＳＭＢＣ日興証券では、為替恩恵を最も享受する銘柄と注目。
2Q決算、取材を経て業績予想を修正。今15.3期営業利益予想は691億円→840億円、来16.3期は808億円→1008億円とした。
モーターサイクル事業の状況は依然不透明感は残るものの、為替の円安基調が一段と強まるなかで、為替メリットが大きい
同社の業績が大きく改善すると期待。加えて、従前から予想はしていたものの、来16.3期には車両事業の受注残消化による
増益も見込まれるとした。相対的に増益率は今15.3期、来16.3期と高く、航空・宇宙事業の生産性改善も進んでいることも評
価できるとした。
【業績予想】
2015年3月期営業利益 840億円（SMBC日興） 770億円（会社計画） 約755億円（QUICKコンセンサス）
2016年3月期営業利益1,008億円（SMBC日興） 約856億円（QUICKコンセンサス）
220: 2014/11/25(火)15:32 ID:l9Y8SUyN.net(1) AAS
11/25 7011 三菱重工業 SMBC日興 1継続 980円→940円
ＳＭＢＣ日興証券では、足もとカタリスト不足だが、ROE12％に向けて着実に進ちょくしているとコメント。
2Q決算、取材を経て業績予想を修正。今15.3期営業利益を2700億円→2823億円、来16.3期は3279億円→3280億円とした。
円安効果が旧予想に比べて大きくなる一方、GTCC（ガスタービンコンバインドサイクル）の受注時期が後ろ倒し傾向である
ことを踏まえ、火力プラント事業の売上進ちょくをより慎重に見込んだこと、造船事業については営業段階で来16.3期も赤字
が残る（客船に経営資源が集中する結果によるLNG船、資源探査船などの採算悪化）前提に変更したこと、足もとの原油価
格急落によりコンプレッサー事業の前提を下方修正したことによる減額修正を行っているとした。引き続き、セクタートップピ
ック銘柄とした。
221: 2014/11/26(水)16:22 ID:LDHabNtD.net(1/2) AAS
11/26 7011 三菱重工業 大和 3継続 700円→730円
大和証券では、利益成長の確度は高いが、他社対比で割安感は小さいと判断。
営業利益は今15.3期2690億円、来16.3期3130億円、17.3期に3340億円を予想。2015年は節目案件の多い年になる見通し。
トップライン成長を支えるリソースやコスト構造の構築に注目とした。
【業績予想】
2015年3月期営業利益2,690億円（大和） 2,600億円（会社計画） 約2,690億円（QUICKコンセンサス）
2016年3月期営業利益3,130億円（大和） 約3,011億円（QUICKコンセンサス）
2017年3月期営業利益3,340億円（大和）
222: 2014/11/26(水)16:33 ID:LDHabNtD.net(2/2) AAS
11/26 7012 川崎重工業 大和 3→2格上げ 400円→600円
大和証券では、円安+受注品の仕事量増加で、来期は1000億円の営業利益を予想。
ドル110円、ユーロ140円を前提に、来16.3期に1000億円、17.3期に1100億円の営業利益を想定。
投資判断引き上げの背景として、(1)16.3期は受注品部門のうち鉄道車両や航空宇宙、ガスタービンなどで仕事量の増加が見込まれ、
円安効果も寄与し、連結営業利益は1000億円と前期比20％以上の伸長が見込まれること（2）同証券予想をベースとした予想PERは
16.3期で12倍強とセクター平均15倍程度と比較しても低位にあること――の2点を挙げている。
【業績予想】
2016年3月期営業利益1,000億円（大和） 約891億円（QUICKコンセンサス）
2017年3月期営業利益1,100億円（大和）
223: 2014/11/27(木)15:37 ID:Rswa1nkk.net(1) AAS
11/26 7011 三菱重工業 シティG 1継続 820円→840円
シティグループ証券では、堅調な航空機事業と円安で期待を下回る当期利益計画は帳消しと想定。
第2四半期決算と会社計画修正、最近の円安を受け、今期以降の業績予想を見直し。他の産業コングロマリットと同様、
同社もSumof-the-Partsを用いて評価を実施。ベンチマークの業績データが更新されたことから、目標株価はに小幅に
増額。今期会社計画ではROEが前期の11％から6.3％への低下が想定されており、同社にとって不本意な年になる見込
みだが、来16.3期には力強い持ち直しが予想されるとした。
11/26 7012 川崎重工業 シティG 1継続 500円→575円
シティグループ証券では、航海は順調と判断。
今年の川重株のアウトパフォームは円安が主因だが、ROIC重視戦略の詳細やそれが企業価値をどのように高めるかが
明らかにされたことも寄与したと指摘。第2四半期決算や通期計画の引き上げを受け、来期以降の為替前提を変更(1ドル
省1
224: 2014/12/05(金)15:30 ID:3GC2nOuR.net(1) AAS
12/5 7012 川崎重工業 バークレイズ Overweight継続 560円→670円
バークレイズ証券では、2Q決算と為替前提の変更（105→115円/ドル、135→145円/ユーロ）を踏まえて、来16.3期営業利益予想を
1148億円→1328億円（前年比57％増）と増額修正。
来16.3期は、全セグメントが増益方向へとベクトルがそろい、全体として57％という大幅な増益を予想。カバレッジのトップピックとし
ての位置付けに変更はないとした。
セグメント別では、モーターサイクル＆エンジンの今15.3期営業利益は、前期比6％減の151億円と予想（会社ガイダンスは、同19％
減の130億円）。車両の来16.3期営業利益は、同88％増の118億円と予想。航空宇宙の来16.3期営業利益は、同42％増の461億円
と予想。
【業績予想】
2015年3月期営業利益 846億円（バークレイズ） 770億円（会社計画） 約790億円（QUICKコンセンサス）
省1
225: 2014/12/16(火)14:49 ID:x50i79jN.net(1) AAS
12/16 7012 川崎重工業 三菱UFJMS Overweight継続 590円→760円
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券では、円安メリットも大きいが、来16.3期は実質業績も改善で大幅増益と予想。
目標株価は16.3期予想連結1株利益42.1円とPER18倍から算出。
今15.3期営業利益は、為替前提の差（下期の会社前提：USドル108円、ユーロ131円）などから、会社計画を上回る予想とした。
来16.3期営業利益は大幅増益を予想。円安メリット（222億円の増益要因）が大きいが、以下の事業で実質業績の改善を見込
むとした。（1）船舶海洋はLNG船の貢献開始、（2）車両は納期の関係による鉄道車両の売上増、（3）航空宇宙はB787などの
生産効率の改善、（4）精密機械は中国建機の緩やかな回復やSPE用ロボットの増加。モーターサイクル・エンジンは、タイ向
けは厳しさ継続も、円安効果、米国のリストラなどから、増益を確保する見込み。
【業績予想】
2015年3月期営業利益 815億円（三菱UFJMS） 770億円（会社計画） 約805億円（QUICKコンセンサス）
省2
226: 2014/12/17(水)16:00 ID:LpxWAkqA.net(1) AAS
12/17 7013 IHI 三菱UFJMS Neutral継続 530円→640円
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券では、航空機エンジンやターボチャージャーでの成長シナリオを継続。
足もとの状況や為替前提の変更から、業績予想を修正。航空機エンジンのアフターパーツやターボチャージャーでの
成長シナリオは継続。ただし、ボイラーなどプラント関連は地域が分散化し、工事採算管理の難易度が上がっており、
その採算動向には注意が必要と考えるとした。
【業績予想】
2015年3月期営業利益725億円（三菱UFJMS） 650億円（会社計画） 約720億円（QUICKコンセンサス）
2016年3月期営業利益880億円（三菱UFJMS） 約869億円（QUICKコンセンサス）
2017年3月期営業利益940億円（三菱UFJMS）
227: 2014/12/18(木)15:10 ID:e7ba7RdG.net(1) AAS
12/18 7011 三菱重工業 バークレイズ Equalweight継続 570円→680円
来16.3期の予想PERは13倍と、割高感はなし。
一方で、来年4月の次期中期経営計画の発表までは、株価上昇へのカタリストに欠ける展開を想定するとした。
【業績予想】
2015年3月期営業利益2,755億円（バークレイズ） 2,600億円（会社計画） 約2,718億円（QUICKコンセンサス）
2016年3月期営業利益3,167億円（バークレイズ） 約3,015億円（QUICKコンセンサス）
228: ▼・ェ・▼ 2014/12/19(金)12:59 ID:XxqNJ6EBs(1) AAS
AA省
229: 2014/12/19(金)15:34 ID:S5ZdgMgd.net(1) AAS
12/19 7013 IHI バークレイズ Equalweight継続 480円→560円
バークレイズ証券では、今・来期と大幅な増益を予想するが、株価には織り込み済みと判断。
今15.3期・来16.3期と大幅な増益を見込むものの、来16.3期ベースの予想PERはすでに13倍。
したがって、現株価は、好調な業績をすでに織り込んでいると考えるとした。
【業績予想】
2015年3月期営業利益 729億円（バークレイズ） 650億円（会社計画） 約727億円（QUICKコンセンサス）
2016年3月期営業利益1,060億円（バークレイズ） 約878億円（QUICKコンセンサス）
230: 2015/01/08(木)11:32 ID:QBiSbHBx.net(1) AAS
<QUICK>５％ルール報告８日 三菱重(7011)――大量
財務省 1月8日受付
報告義務発生日 2014年12月31日
（提供者、共同保有者合計保有株券等の数・保有割合、カッコ内は報告前の保有割合）
★発行会社：三菱重
◇ブラックロック・ジャパン株式会社など
168,985,245株 5.01％( -％)
※ 金融庁のホームページからの情報提供であり、金融商品取引法上の公衆縦覧ではない
【保有目的】
純投資（投資一任契約に基づく顧客の資産運用および投資信託約款に基づく資産運用目的）
231: 2015/01/31(土)16:20 ID:rftMA74zT(1/2) AAS
日本の若者を 戦場に マタ 送り出す法改正
集団的自衛権 兵器で儲けようと企んでる
企業群が 見えてくる 金の欲しい 政治家！
自分さえ良ければイイ 先見性無い 浅はか官僚！
に 金を配り 操る
コレで 日本は滅び 戦火を浴びる 小国日本 ！
232: 2015/01/31(土)16:28 ID:rftMA74zT(2/2) AAS
人殺し産業 だｿﾞ
優秀な軍機 兵器を造ったって 自慢するな ！
戦争は 時代遅れ コソドロ産業 時代遅れ産業である！
233: 2015/02/13(金)15:38 ID:4J7eNB4R.net(1/2) AAS
2/13 7011 三菱重工業 SMBC日興 1継続 940円→920円
ＳＭＢＣ日興証券では、エネルギー・環境ドメインの成長ストーリーは不変と判断。
3Qにおけるエネルギー・環境ドメインの営業利益が低水準であり、未達リスクが懸念されているが、会社計画は達成可能と判断。
3Qの利益水準が低い最大の要因は、売上高の計上が特に原子力、コンベンショナル事業で小さく、固定費負担が重く表れたこと
が主因と想定。当該事業は4Qに売上高が伸長する見通しであり、利益率は大きく改善する見込み。重工系事業はその事業の性
質から四半期で区切ると利益率が大きく変動する。特段の懸念は不要とした。
確かに一部案件で採算の悪化が起きたものの、火力プラントにおけるEPC事業の採算性は通期でみれば、さほど悪化しない見通
しと会社はコメント。MRJの開発コストが来16.3期において前期比100億円程度増加する見通しとしたことを主因として、来16.3期営
業利益予想をやや引き下げ。
234: 2015/02/13(金)15:38 ID:4J7eNB4R.net(2/2) AAS
2/13 7012 川崎重工業 SMBC日興 1継続 600円→670円
ＳＭＢＣ日興証券では、不採算案件リスク小さく、来期、再来期と数量増が見込めると判断。
今15.3期は航空宇宙事業の会社前提がやや保守的と予想。来16.3期は車両、ガスタービン、プラント事業の増収効果が大きく、
為替の円安効果と併せて高い増益率を予想しているとした。17.3期は航空・宇宙事業におけるB787の増産、船舶事業の回復に期待。
来16.3期を基準として割安感は依然大きいと指摘。
【業績予想】
2015年3月期営業利益 900億円（SMBC日興） 860億円（会社計画） 約873億円（QUICKコンセンサス）
2016年3月期営業利益1,078億円（SMBC日興） 約1,023億円（QUICKコンセンサス
235: 2015/03/03(火)14:35 ID:6Q7U9Qd/.net(1) AAS
3/3 7011 三菱重工業 CS OP→Neutral格下げ 900円→700円
クレディ・スイス証券では、再評価にはリスクの払しょくが必要と判断。
同社株価は原動機、民間航空機、ターボチャージャーなど主力事業の業績が堅調であるにもかかわらず、各種リスクの
増加に伴い、セクター内で大きくアンダーパフォーム。さらにここにきて、（1）中南米プラントにおける新たなリスクが増加、
（2）来16.3期各セグメント業績の利益成長に対する期待値低下、（3）主力事業の1つである大型ガスタービン事業のグロ
ーバル需要低迷継続、（4）本決算時発表予定の新3ヵ年中計に対する期待値低下などの懸念台頭に伴い、投資評価を
引き下げ。客船（1隻目）および中南米プラントの引き渡し時期である15年9月まで、様子見のスタンスを推奨するとした。
【業績予想】
2015年3月期営業利益2,680億円（CS） 2,600億円（会社計画） 約2,706億円（QUICKコンセンサス）
2016年3月期営業利益3,000億円（CS） 約3,020億円（QUICKコンセンサス）
236: 2015/03/27(金)15:38 ID:mnneKwE8.net(1) AAS
3/26 7012 川崎重工業 CS 新規Neutral 600円
クレディ・スイス証券では、好材料はおおむね株価に織り込み済みと判断。
業績は円安進行効果に伴い、今15.3期・来16.3期と2期連続2ケタ増益となる確度が高く、堅調に推移。また、中長期的にみても、
航空関連事業と車両事業の市場成長ポテンシャルは高く、同社業績もその恩恵を享受可能と考えるとした。
しかし、（1）同社株価は今15.3期・来16.3期業績の好調を含む好材料をおおむね織り込み済みの印象、（2）目先、新たな好材料
は見当たらず、むしろ懸念材料の動向に注目が集まる可能性が高い、（3）現在の株価バリュエーションは、国内外競合に対して
特段の割安感はない印象などを理由に、投資評価を「NEUTRAL」とした。
237: 2015/04/17(金)16:24 ID:Wl4dcRmH.net(1) AAS
4/17 7013 IHI バークレイズ Equalweight継続 560円→510円
【業績予想】
2015年3月期営業利益679億円（バークレイズ） 700億円（会社計画） 約712億円（QUICKコンセンサス）
2016年3月期営業利益965億円（バークレイズ） 約878億円（QUICKコンセンサス）
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